Prima settimana di Gennaio (Patreon)

Ciao carissimi!!! La prima settimana di gennaio è stata movimentata è merita un commento. A seguito del rilascio delle minute della FED di dicembre è stato stimato un incremento dei tassi già a partire dal meeting del 26 marzo 2022. La probabilità è data al 70%.  

Quindi se non si dovessero verificare nuovi eventi drastici (ES: nuova variante Covid che viene da Marte e che crea lockdown diffusi tali da spegnere l'inflazione) siamo vicini all'atteso incremento dei tassi. L'opinione prevalente è che questa risoluzione era totalmente inattesa dai mercati (inattesa??? ma davvero???) e che quindi hanno reagito di conseguenza.

Questo "nuovo" indirizzo della politica monetaria ha avuto tre effetti principali:

- tutti i mercati obbligazionari hanno sofferto (correlazione negativa prezzo e tassi);

- le azioni growth hanno subito delle ingenti perdite come gli ETF sul Nasdaq e sul settore Clean (il rapporto prezzo utili è sceso ulteriormente e se nelle prossime settimane la volatilità dovesse scendere un pò è possibile che farò il primo ingresso che farò comunque se il rapporto dovesse giungere intorno a 22 ovviamente sarà effettuato nelle modalità descritte in un video, peso basso e con più ingressi). L'incremento dei tassi influisce sul tasso attraverso cui i proventi futuri delle società vengono attualizzati per stimare il valore delle aziende. Più i tassi sono alti minore è il valore delle società che prevedono utili in crescita nel futuro cioè le aziende growth.

- le azioni value hanno subito pure delle perdite ma sono state mediamente più basse;

- Poche azioni hanno conseguito delle performance positive come quelle che investono sui settori finanziari (quando i tassi sono bassi e poi aumentano, i margini di profitto di queste società incrementano. Attenzione alla premessa "quanto i tassi sono bassi", perchè se poi i tassi aumentano troppo, si assiste ad un decremento dei volumi che porterà ad una riduzione dei profitti di queste società nonostante la migliore marginalità). Ha iniziato molto bene il 2022 anche un paese che abbiamo visto insieme sul finire del 2021 cioè l'India continua a dare grandi soddisfazioni. Ma attenzione perchè le sue valutazioni stanno diventando davvero alte. E' un paese che terrò nel medio lungo periodo con un peso ovviamente non alto. Nei prossimi giorni dovrò rilanciare il mio portafoglio e siccome l'india si è portata sopra i limiti che mi ero dato provvederò ad un ridimensionamento del peso nel mio portafoglio. I futuri acquisti per il futuro su questo paese saranno effettuati solo se il rapporto prezzo utili dovesse portarsi ancora sotto i 30. 

Grazie a voi sempre per il supporto e buona domenica!!!