SETTIMANA INTERESSANTE (Patreon)

Questa settimana saranno rilasciati tanti dati macroeconomici.

24 Gennaio: PMI Composite che permette di valutare l'ottimo dei manager aziendali (manifatturieri e servizi). Negli ultimi due anni i PMI (che vengono rilasciati da diverse agenzie) stanno faticando, viaggiando sotto il loro trend di lungo periodo. Storicamente periodi economici/finanziari più difficili sono stati accompagnati da dati non positivi di quest'indicatore. Non sempre però è stato utile in tal senso, per esempio, nel nostro recente passato ha iniziato a lanciare dei segnali di allarme nel 2022 ma da quel momento, anche se è migliorato, nell'ultimo anno non ha tenuto il passo del mercato azionario, in particolare, tecnologico americano (che mediamente dovrebbe rappresentare lo zoccolo duro del portafoglio azionario degli investitori).

Ma il vero giorno da segnare nei calendari è il 25 Gennaio. Usciranno tanti dati, come: 

- le vendite di nuove case che ci permetteranno di capire se il trend nel settore è in miglioramento o meno. Come abbiamo detto il settore si trova in una situazione di equilibrio precario a causa dei mutui molto alti dove però i prezzi hanno retto a causa della bassa offerta di immobili. Quanto il settore in questione sia rilevante per l'economia di un paese ce ne rendiamo conto guardando anche cosa sta accadendo in Cina anche se la situazione non è lontanamente paragonabile;

- il PCE, un indice dei prezzi seguito dalla FED per prendere le sue decisioni di politica monetaria; 

- Beni durevoli, gli investimenti sono state tra le grandezze che negli ultimi anni hanno sofferto di più. E' uno di quei comparti che ha vissuto la "sua recessione". Pensate che gli investimenti REALI non hanno ancora superato i massimi toccati nel 2021. Tuttavia, negli ultimi trimestri c'è stato un lieve miglioramento. Monitorare l'andamento degli investimenti è utile perchè indirettamente fornisce un idea di quale sia il Sentiment nel mercato reale. Infatti, quando la fiducia è bassa di tende a posticipare le spese/investimenti più costosi;

- ma il dato più atteso è sicuramente il PIL del quarto trimestre con cui probabilmente si chiuderà il capitolo "Recessione 2024", infatti, è atteso crescere ancora più del 2%. Le recessioni storicamente sono state nemiche del mercato azionario, quindi, il fatto che nel 2023 si sia evitata è sicuramente un bene. Qualcuno dice che è stata solamente posticipata al  2024. Come sempre nessuno sa cosa accadrà, la statistica fornisce un idea ma la certezza è altra cosa. Molti si interrogano di come sia stato possibile evitarla. Un elemento che sembra aver influito positivamente sembra collegarsi al fatto che molti comparti in questi due anni hanno faticato ma quasi mai in contemporanea e questo ha permesso di evitare il peggio per ora. Esempi? Il comparto manifatturiero e dei servizi hanno sofferto ma con tempistiche che non si sono sovrapposte in modo perfetto, oppure, gli investimenti che hanno faticato molto ma che sono stati più che compensati dall'espansione dei consumi o ancora i profitti societari, dove il settore tecnologico ha faticato principalmente nel 2022 (mentre altri settori hanno retto meglio) ma poi nel 2023 hanno guidato. Ancora? Le banche. Diverse sono saltate ma altre erano cosi in salute da potersi far carico del loro salvataggio e supportare l'economia...

Quindi, settimana molto ricca e che potrebbe restituire un pò di volatilità, speriamo nel verso giusto!

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