20241030日誌/原NDR模型改版(11) (Patreon)

前文提要：https://www.patreon.com/posts/20241029ri-zhi-114921305

今期開始，逐一介紹情緒指標成份及替代方案。

情緒指標成份如下：

首先我們會剔除Value Line Median Appreciation Potential。該指標以Value Line成份股與該平台目標價距離計算所得，我們不擬增加訂購與深究，故不再提供。

今天先講Median P/E Ratio(中位數)。

P/E通常被視為估值指標；然而，在NDR卻常被用作情緒指標。

當P/E相對過往歷史水平為高，顯示市場非常樂觀，相反亦然。

當P/E大幅偏離歷史水平的中位數/正常水平，預示該時期風險極高(高P/E極度樂觀時)或風險極低(低P/E極度悲觀時)。

當P/E中位數大幅低於歷史中位數水平，稍後大市表現較理想，相反亦然。

留意兩點：第一，現水平是高是低純粹與歷史水平比較(+/-1SD)，而非有一個硬性實數，10/15就是低、20/25就是高云云。

第二，使用中位數，而不使用較常見的中位數，可剔除超高、超低、無P/E(虧損)或可疑財報的影響。一如入息統計是用中位數，不用平均數。

我們找到的替代品如下：(紅線)

兩者不同之處：NDR使用自家成份股名單，覆蓋市值96%；上圖為S&P 500覆蓋市值約80%。

另外，上圖為預期(forward)P/E，NDR為往績P/E。

雖結構不同，但可見方向、大型轉角一致。

大致以00-02年水平為非常樂觀；09年水平為非常悲觀；05-06年水平為中軸，應已足夠參考。

本圖已有每周刊於"NDR Related Info"PDF內。

待續。

互助社日誌

指數觀點 (向好、向淡、中性；+代表較具趨勢性)

標指($SPX)

短線：向好 (自9/10/2024起)

中線：向好 (自19/8/2024起)

長線：向好 (自1/5/2023起)

納指-100($NDX)

短線：向好 (自25/10/2024起)

中線：向好 (自19/9/2024起)

長線：中性 (自5/8/2023起)

羅素2000(小型股)ETF(IWM)

短線：向好 (自16/10/2024起)

中線：向好 (自14/10/2024起)

長線：向好 (自2/1/2024起)

日本(貨幣對沖)ETF(DXJ)

短線：中性 (自21/10/2024起)

中線：中性 (自23/9/2024起)

長線：中性 (自1/8/2024起)

標指($SPX)與10周線距離：+1.98%，無異常

VIX: 19.34，無異常

CBOE S&P 500 Dispersion Index: 33.37

$TRIN(10): 0.929，無異常

$TRINQ(10):0.627，短期超買

個股觀察名單：

美股

範圍：標指100($OEX)(+代表較具趨勢性)

新增向好：Alphabet(GOOG)+; JPMorgan Chase(JPM); Meta(META);

新增向淡：Boeing(BA);

日股巨企

範圍：https://www.patreon.com/posts/20240311-ri-zhi-100210301

新增向好：Astellas Pharma(4503.JP); Ana(9202.JP)

新增向淡：N/A

主要美股業績(含ADR，市值高至低排序)

Microsoft(MSFT) Meta(META)

Eli Lilly(LLY) AbbVie(ABBV)

Caterpillar(CAT) Amgen(AMGN)

Booking(BKNG) ADP(ADP)

UBS(UBS) KLA Corp(KLAC)

Trane Tech(TT) Equinix(EQIX)

GSK(GSK) Illinois Tool Works(ITW)

DoorDash(DASH) Public Storage(PSA)

MetLife(MET) Coinbase(COIN)

MicroStrategy(MSTR) Prudential Financial(PRU)

Kraft Heinz(KHC) Otis(OTIS)

Exelon(EXC) Verisk(VRSK)

Garmin(GRMN) Vulcan Materials(VMC)

Tradeweb(TW) Humana(HUM)

eBay(EBAY) Biogen(BIIB)

Colrox(CLX) Global Payments(GPN)

POSCO(PKX) American Water Works(AWK)

NiCource(NI) XPO(XPO)

Curtiss-Wright(CW) MGM(MGM)

Sprout Farmers(SFM) Twilio(TWLO)

Roku(ROKU) Wingstop(WING)

Floor & Décor(FND) Coca-cola Bottling(COKE)

Murphy USA(MUSA) Paylocity(PCTY)

NNN REIT(NNN) Etsy(ETSY)

Brinker(EAT) PriceSmart(PSMT)

IMAX(IMAX) JinkoSolar(JKS)

主要經濟數據(歐美日澳)

AUS

Inflation Rate

JP

Consumer Confidence

SWISS

KOF Leading Indicators

Economic Sentiment Index

GER

Unemployment Rate

GDP Growth Rate

Inflation Rate MoM Prel

EU

GDP Growth Rate

Industrial Sentiment

Services Sentiment

Consumer Inflation Expectations

Economic Sentiment

Consumer Confidence Final

US

MBA Mortgage Applications

MBA 30-Yr Mortgage Rate

ADP Employment Change

PCE Prices

Core PCE Prices

Real Consumer Spending

GDP Growth Rate

Pending Home Sales

(大家好，我是Andy 。

隊長引退後，本頁將逐步改版。首先推出的是這個互助社日誌，暫定在所有美股交易日都會刊出。而為方便大家閱讀，如當日有市評、隨筆或教學內容，都會刊於日誌之下。大家可在標題看到當日內容。)

(免責聲明：本人為證監會持牌人，本頁內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。)