20241219隊長文字市評 (Patreon)

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昨天於community分享，謂標指似會回試50天線，豈料一小時內已見，剛在美聯儲會議之後。

Linda教學果然有效，多日棒狀圖價格重疊(bar-overlapping)，動力已失，一下子便大跌。實則無甚驚訝，市寬早已大幅轉差，道指連日洗倉。所以並非驚天動地的新事，簡單觀察已可見到。問題只在是否貪念太強，蒙蔽雙目而已。

往者已矣，跌完後今晚如何部署？執筆時為香港時間十二時，自己已沽空標指期貨，對沖找股。NVIDIA(NVDA)早前已買put，暫不加理會。於community已分享，NVIDIA破位後，一是減持，一是買put。自己淨長倉也不多，簡單以期指對沖。

比特幣將一半獲利，雖跌勢暫未漫延至此，都是有勢再追，先保護盈利。

接下來走勢最大可能，是今晚續有跟進跌勢。這也是Linda教學，尚未及分享，稍後繼續。始終只錄市評片雖然輕鬆，十分鐘完成，但難有進步，因未投入時間磨練。惟近日抱病，只好暫以市評頂替。

當大成交下跌，且於全日低位收市，最後一小時走勢，代表機構投資人主導的資金流向看淡。相反，開市最初一小時，則是散戶主導，市前時段尤甚，因少有基金在那時拉升股票。故今日開市有機會延續昨日市況，可能是趨勢日，全日直跌那一種。

所以今日欲減持，最好趁市前時段下手(如流通量足夠)，否則也應開市盡快處理，不宜再拖。而且本周末已近聖誕，難有甚麼大行情。

六成機會一如昨晚般，續跌2-3%；三成機會直指200天線，大成交股災式下跌。因為最慘是周五期指、期權結算，本月投資人瘋狂造好，始終如Tesla(TSLA)早前日復日上升，當然是多用衍生工具，槓桿回報。昨晚市場忽然對減息步伐感到驚訝，其實更主要是賭單邊注碼太大，一下子同時平倉而已。股市之門永遠都是這樣窄，進場時魚貫而入，逃生時就人踩人。可能所有衍生工具同時拆倉，便有大跌之虞。

VIX現升至27以上，今晚或再上，不過自己不會操作。

由十一月初美國大選，炒到現在，已有六至七星期大牛市，相當感恩。有盈利好好保護。坊間討論，都是甚麼量子電腦股，蚊型股一個月可升十多倍，推特上也有帖文大書特書，人皆如癡如醉，見怪不怪。建議離場只會掃興。

不過即使不看市寬，當下也被逼要反應，如Destiny Tech100(DXYZ)昨晚已沒甚成交下跌逾一成。今晚也是人人逃走。先確保自己不會輸到抬出場，自可慢慢重新部署，或許下一浪又有不同對象。

NAAIM Exposure Index高達100，也反映市場情緒，過度極端看好。進取者可買下周五put，以200天線為目標，可能價格及引伸波幅均有進帳。

一成機會則是看錯，市底強勁，快速上破昨日高位，重拾升勢。

如個股捨不得賣出，可以買put對沖。如不喜歡單頭put成本太高，可以用risk collar(short call + long put)，放棄一些上行空間來買put。

進取者則可尋找連登熱議的故事股，作為沽空對象。當然有難度，要非常貼市。

不想用期指對沖，也可考慮標指E-mini期權。如執筆時ES(3月)5940左右，在價put約71點，看到下周五，都是1%左右的成本，如真的在期間跌至200天線，連價及引伸波幅，回報應不俗。風險有限，即使慢跌也仍有利可圖。自己已買delta 0.35的put。

(補：因sell short restriction 不能直接沽空的個股，可用short at the money call + long at the money put 策略代替。)

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