【鍾Sir期貨投資筆記】2025.03.16 債價回調意料中 通脹預期勿放鬆 天然氣價格週期應驗？ (Patreon)

上週提到債價如10年期美國國債期貨（ZN）上升通道已經形成，大概率會回調後再上衝。目測10年期美國國債期貨（ZN）走勢基本符合預期，主因是通脹預期走高，密歇根大學的調查顯示，不論是1年還是長期的通脹預期都在升溫，尤其是在關稅戰升溫之際，美國民眾每天被相關資訊轟炸，自然認為未來物價難免走高。

【失業及通脹預期（密歇根大學調查）】

短期利率反覆，不排除兩年期美國國債孳息率期貨（2YY）會重返4%，不過筆者對關稅還是審慎樂觀，因為加拿大和墨西哥貌似在邊砌邊傾，加上企業開始因不確定性而變得謹慎，估計接下來一段時間會炒返美國經濟放緩，利率預期又會下降。

【10年期美國國債期貨（ZN）】

【兩年期美國國債孳息率期貨（2YY）】

【天然氣期貨（NG）周線圖】

另外，筆者也update一下有關天然氣期貨（NG）的週期性走勢，根據2001-2021年的價格數據，天然氣期貨（NG）一般在第10周見頂回落，直到第19周觸底反彈，而剛剛過去的一周正是今年的第10周，從周線圖看也十分頂味濃，不知道有多少朋友最近有做空天然氣呢？Anyway，資產的週期性屬於大概率事件，筆者一般都會買少少，希望在長時期交易中贏多輸少。

【天然氣期貨（NG）歷年平均走勢（2001-2021）】

順帶一提的是今年屬於總統任期的第一年，一般是四年任期中標普500表現最差的一年，按最近的情況，應驗的機會也不小哦。

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