Bryan市況觀察(09/06/2025) (Patreon)

宏觀觀察

5月Non Farm Payroll 新增職位13萬9千份，失業率4.2%維持不變，兩者趨勢持平。以服務業爲主既美國，剛公佈5月ISM Service PMI跌勢維持，下降至49.9%，貼住盛衰分界綫。

5月30號NFCI數值趨勢顯示，金融狀況比平均水平繼續寬鬆。

(資料參考 : www.ismworld.org , www.census.gov , fred.stlouisfed.org/series/NFCI , NFCI正數表示金融狀況比平均水平緊張，而負數則表示金融狀況比平均水平寬鬆。想更詳細瞭解相關資料，可以到www.chicagofed.org )

美元收99.19，維持弱勢。

市場繼續偏好短債，20年長債息上番5厘。

3個月Treasury Yield $UST3M – 4.34%，2年$UST2Y – 4.05%，10年$UST10Y – 4.51%，趨勢都係向上。

各主要市場價格動力繼續升，領頭繼續係歐元區，德國，法國，英國和新加坡，SPY價格動力比上周亦倍增，EEM新興市場仲厲害比上周增3倍。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

周中跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

Walter Deemer’s  Fidelity Fund List表現優於現金的基金百分比超過66%為超買，低於33%為超賣。上周數字76%，用左14周時間重上超買區，大市當日收5970。

價格動力排行表内排名正路好多喇，SP500中游位置，T-Bil在較后排名，表内接近所有主題價格動力都大幅提升或比上周倍增，半導體SOXX，科技XLK，互聯網FDN，軟件相關GGME和IGV尤其明顯。全球主要大國都話要增加軍工開支，ITA和XLI亦創52周高。

(資料來源 ：walterdeemer.com,  美股隊長美股ETF速成班，相關資料在至底位）

下圖為上周創52周新高/新低股票數目

市寬徘徊強與弱之間幾個星期后，上周市寬扎實好多喇，大市亦重上6000。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

創52周高，FEZ(歐元區)，EWG (德國)， EWU (英國),  EWS(新加坡), ACWX (Ex. US), ITA (軍工)，XLI (工業)，CIBR (網絡安全)，GDX (黃金)，SIL (銀)，

目前亦無明確主題創52周低，屬於好現象。

MAGS / 半導體SMH，科技XLK，工業XLI和通訊XLC，帶領大市繼續抽上。

(參考資料 ：至底位置）

總結，縱使經濟數字有隱憂，Fed Watch目前預示要到9月才有約51.8%機會減息，股市繼續向上衝，市場在美國以外地區及金銀升勢繼續之餘，始終過去印左出黎既錢實在不少，目前債市吸引不到市場，輪動番去向大市追落後。下周再見。

附上幾個對大市的參考，1）NAAIM指數和SP500趨勢，2）VIX指數和SP500趨勢，3）StockBee T2108和SP500趨勢

(資料來源 : www.stockcharts.com，stockbee.blogspot.com)。

Appendix (至底位置)

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