【鍾Sir期貨投資筆記】2025.08.24 不減息就坐牢？ 鮑威爾轉鴿急彈 人民幣明升暗跌 (Patreon)

本週Jackson Hole上演了精彩戲碼，鮑威爾意外釋出政策轉向信號，金融市場隨即大振，標普500（ES）、羅素2000（RTY）及恆生指數（HSI）等期貨分別升1.49%、3.87%及1.46%，十年期美國國債期貨（ZN）也重返112水平。

儘管鮑威爾強調態度改變與政治無關，但從聯儲局的工程到委員的個人房貸，特朗普政府發起了史上最大規模的調查/政治迫害，低頭其實只是遲早的問題，但之後會如何呢？其實週五的市場並沒有太亢奮，十年期美國國債期貨（ZN）也受限於5月以來的高位112.5，遠未觸及4月份市場恐慌時的114水平。筆者認為是資金始終對通脹有顧慮，畢竟主要經濟體如英國最近的CPI有反彈至3.8%，在通脹未完全遏制前大幅，通脹勢必大幅反彈，到時特朗普領導下的聯儲局將會床板夾xx，進退維谷。而當市場冷靜過後，下週一大概率會調整週五的升幅。

【羅素2000期貨（RTY）日線圖】

【十年期美國國債期貨（ZN）日線圖】

【上證綜合指數日線圖】

筆者近月一直強調Trump Trump是MCGA派，並看好上證會見4000點，果然上證最近三週可以話係越生越有。然而離岸人民幣期貨（CNH）的走勢卻十分一般，升幅並沒有跟上美元指數的下跌，兌歐元等主要貨幣更出現貶值趨勢。這樣的明升暗貶除了出口轉移的需要，還有其他可能性嗎？一切等過了9月3日再看看吧。

【離岸人民幣期貨（CNH）日線圖】

【歐元兌人民幣 EUR/CNH 日線圖】

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