Bryan市況觀察(29/09/2025) (Patreon)

宏觀觀察

8月PCE按年上升2.7%，核心上升2.9%，符合市場預期，但整體趨勢持平至微微上升。繼Q1 GDP負增長后，Q2 GDP按年增長3.8%係過去5個季度最高。持續減息既預期會否減退呢？

(資料參考 : www.bea.gov  )

美元收98.18，暫時跳出企係5周既97.6。

3個月Treasury Yield $UST3M – 3.96%，2年$UST2Y – 3.65%，10年$UST10Y – 4.18%，長債價格從最近高位回調企穩，價格動力亦大幅下降。

各主要市場價格動力表現都係麻麻，價格有不同程度從高位回調，德國較爲遜色。

詳細資料：置底位置)

大市觀察

9月19號NFCI數值和趨勢顯示金融狀況比平均水平繼續寬鬆。

(資料參考 : fred.stlouisfed.org/series/NFCI , NFCI正數表示金融狀況比平均水平緊張，而負數則表示金融狀況比平均水平寬鬆。想更詳細瞭解相關資料，可以到www.chicagofed.org )

周中跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

Walter Deemer’s  Fidelity Fund List表現優於現金的基金百分比超過66%為超買，低於33%為超賣。上周數字82%，大市當日收6637，之前一日大市再創52周高。

金銀和金屬XME繼續高高高，上周三市場格局無大改變，都係圍住大價股，通訊，科技，半導體，AI，國防。

(資料來源 ：walterdeemer.com,  美股隊長美股ETF速成班，相關資料在至底位）

下圖為上周創52周新高/新低股票的净數目

上周四大市回調，周三市寬開始轉弱。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖節錄Stockbee MM 和T2108與SP500趨勢，上升4% 股票數目對比上上周開始轉弱。上周5個交易日，過去5 日升20%股票數目周初每天92 - 98 隻下降至周四五每天52 – 59隻，以80作為市場過熱分界綫，市場過熱情況維持1個多星期后開始降溫。

(數據來源 source : stockbee.blogspot.com)

領頭主題價格及價格動力都有回調，但未至於失速。

(參考資料 ：至底位置，www.barchart.com   ）

總結，目前回調未見得到大幅向下跡象，金銀銅持續高高高反應市場對目前市況既擔心。下周再見。

附上幾個對大市的參考，1）NAAIM指數和SP500趨勢，2）VIX指數和SP500趨勢

(資料來源 : www.stockcharts.com)。

Appendix (至底位置)

---------------------------------