20220218 隊長市評：烏克蘭危機 (Patreon)

現在頭條新聞多聚焦烏克蘭，今天吃早餐，餐廳的老闆也認為會打仗，台股會大跌。在那餐廳吃了一年，從沒談過股票，這次是他主動提起，他並不知我是專業投機者，可想而知，市場應該有不少散戶擔心打仗。

市場卻不認為，烏克蘭危機是很嚴重的事，只有黃金略作反應，升約1%多，不是5%、10%癲升的格局。傳統避險工具，如美債、日圓(兑美元和澳元)，均未見有地緣政治相關的猛烈避險走勢。

操作上，上次聚會觀點未變，看好商品、經濟重啟概念、能源，其餘全看淡。

美股指數右肩繼續行進中，仍會有漫長的大型區間波動。

為時十年的特大牛市，若真要死亡，必定會掙扎、負隅頑抗。

最笨是見好追買、見淡追沽，就像早幾天AMD大升，氣勢如虹，結果大量水魚，昨晚又被困蟹籠中；見有朋友滿倉反向ETF，有不沽到美國陸沉，絕不罷休的氣勢，只怕一則無厘頭的新聞，引到大量散戶傻性大發，瘋狂入市，1-2天的走勢，就算最終無以為繼，春袋早已挾爆，先行上路。

很多投資習慣、看法改變需時，仍有大量人相信，美聯儲會救市。據美銀訪問基金經理，問及「美聯儲put(Fed Put)」在哪一水平會生效(Strike)，即標指跌至何處就會觸發救市？其平均預期為3700點，基金經理仍未相信，會進入長期的深度熊市。

然而美國政壇焦點，已轉向全力抗通脹。美聯儲加息預期原為7次，現為6次，烏克蘭危機，無損收水大格局。

白宮、民主黨內部以抗通脹作主打政綱。拜登三月初將於國會發表國情咨文，由於福利方案(Build Back Better)胎死腹中，而外交除了製造噪音無多大成果，唯有以抗通脹取悅選民，於國會中期選舉前，死馬當活馬醫，求創造奇蹟，避免共和黨奪回參眾兩院的大多數。

現時基金經理、散戶仍夢想救市，但我認為現實上，美聯儲、政府施政，會與過去十年，一百八十度大變。

希望是我看錯，否則很多人恐怕將遭滅頂之災，像《無間道》的黃Sir，從中環粵海大廈天台出發，踏上金融無間之道。