隊長隨筆：通脹高企 美股利潤率下降 (Patreon)

通脹高企令市場持續關注。

二月份CPI按年升7.9%，幅度為1982年以來最大。據FactSet統計，標普500指數成份股公司，於第四季業績的分析員會議上，亦比以往頻繁地提出相關問題：

據FaceSet搜尋了15/12/2021-11/3/2022期間，公布業績的標指成份股中，達356家曾於分析員會議上，提及通脹相關字眼。

而過去五年的平均值，僅為144家；前一季數字則為304家。上次去到現水平的關注度，已是2010年。

在板塊層面，工業股(61家)與金融股(52家)提及通脹數量最多；比例最高則為必需消費股(100%)、原材料股(89%)。

受累通脹預期，上市企業對淨利潤率的估計亦降：去年年底時，對標指淨利潤率估計為12.4%；現降至12.2%。

當中八個板塊估計都下跌，以工業股最嚴重(8.8%降至7.9%)。

資料及圖表來源：https://insight.factset.com/highest-number-of-sp-500-companies-citing-inflation-on-q4-earnings-calls-in-over-10-years