金融熱話(17/11)(試行) (Patreon)

一圖一句，幾分鐘掌握重要資訊：

1. 債息倒掛情況明顯

不論是美十年債息對三個月債息，或

美十年債息對兩年債息，均處於二十年圖最大負數。

而這並非美國獨有現象，德國十年債息對兩年債息同樣跌入負數。

全球不論新興或成熟市場，亦已見大部分國家孳息曲線倒掛。這反映債券投資人對經濟前景不樂觀。

2. 貿易不確定性佔全球不確定性指數比例，今年俄烏戰爭爆發後再度上升。國際貿易碎片化趨勢持續。

3. Be careful what you wish for.

許多投資人主觀寄望美聯儲政策轉向，停止加息以致減息救市。雖然停止加息往往會觸發反彈，但是…

熊市往往要到美聯儲大幅減息之後，才會告終(熊市定義為高至低位逾20%跌幅)…

而當中跌幅主要部分，多在美聯儲轉向後才出現。

4. 中國過去三年實質零售銷售(經調整通脹)增長為零，遠低於此前趨勢。

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