【隊長隨筆】2023年1月23日 - 有智慧不如趁勢 (Patreon)

再次強調，自己對兔年投資市場的表現，充滿期望。

因為我們的操作精神，為「有智慧不如趁勢」，總之有強勁趨勢，不管三七二十一，先順方向追買/追沽。

如果從主流加息、衰退降臨，股市必跌的角度去分析，怎可能積極做好？但正如期貨女神Linda Raschke早前的一個Tweet所表達的精神：如果看好、看淡的分析員，各自堅持己見，何不自己觀察市場正在發生什麼呢？

https://twitter.com/LindaRaschke/status/1615350387451510785?s=20&t=cOuIt3JaFswB8syqky-FJA

新讀者(尤其是非舊生)可能會覺得很詫異，為什麼忽然間會看牛市重臨？但實際上，月初分享過的黃金(GLD)、金礦股(RING)、非美股指數(EFA)、歐洲銀行股(EUFN)等，已提供了盈利，本著「贏谷輸縮」的手法，自然會投入更多本金。

此外，Breakaway Momentum是往績極好的買入訊號，命中率奇高；加上連低調至極的「老黃忠」Walter Deemer，也一反常態，比較明確地表示看好美股後市。

https://twitter.com/WalterDeemer/status/1614805277253017602?s=20&t=cOuIt3JaFswB8syqky-FJA

https://twitter.com/WalterDeemer/status/1616619005741256708?s=20&t=cOuIt3JaFswB8syqky-FJA

從市場的內部結構分析，冒險意欲其實極強(risk-on)。

熱炒對象全屬極高風險：(長期輸到跳樓賣仔、深度陷入衰退的)新興市場/中資股、新興市場本地貨幣國債(EMLC)、金、銀、銅以及一眾礦業股。還有之前血流成河的比特幣、以太幣，也重越200天線。

反觀近來美國防守板塊如必須消費、醫療護理、軍工，被洗到阿媽都唔認得。

推特上，即使中資股大升，也沒太多人討論。不難理解，因舊年熊市，大部分人已輸怕了。逾年的漫長跌市中，只要沒紀律亂撈，泥足深陷，很容易超越忍受極限，低位斬倉後，當然不會高幾成再次高追。

美股獨大十數年，眾人對非美股的負面印象太深，事關沉寂多年。多數人不接受純圖表操作，堅持搜集資料。早前跟基金朋友說，要買這些非美股對象，反應多是茫茫然。

因為即使想分析，也不知從何入手。歐洲有甚麼利好因素，令股市大升？傳中國救市高追被殲滅，試過無數次，多認定不外如是。資訊全無；而大部分人是一定要先有好消息，才肯參與。

相反，按信息熵理論，這種局面才最有利。就如比特幣2020年底大升之時，由萬多美元起步，當日也沒有任何資訊。只是破頂有勢，就去追買。又如石油股，2021年起已不斷上升，大部分人也只是眼白白觀望，像是房間中的大象，知道牠存在，看得真切，卻又分析不了、參與不到。最後油價、油股，同樣大升。

通脹概念亦然，2021年五月，CPI高於5%，又是應對無門。到俄烏戰爭爆發、美聯儲不停加息，才去反應，當時油價已升逾年。

故數年內，估計不少散戶與基金經理，都面臨被淘汰。因為近年市況是持續輪動，炒賣主題不斷改變：由2020年的科技股，到之後的商品、石油、煤炭、化肥股、藥品股、軍工等。

不似金融海嘯後的十年，只要傻呼呼抱牢FAANG，就足以大幅跑贏，連選股也不必。現在則不停輪動，每半年至九個月一個主題。從圖表可以看出趨勢，但一定不認識基本面。

事後回望，石油、天然氣、煤炭、運油輪、化肥、軍工，沒有一個是以往熟悉的板塊。到散戶透過傳媒，終於接觸到相關訊息，聽到好消息把心一橫參與，又到反轉的時候。反觀單憑價格動能入手，「有智慧不如趁勢」，獲利的機會大增。

回說市況：週中看圖，酒店、航空股走勢有所改善，加息/疑似衰退，也要旅行吧。近月不斷飛來飛去，每次到機場，一次比一次熱鬧。

自己今早也入手基本注的比特幣(CME 期貨：MBT，每張等於0.1個比特幣)。

銅價高位暫時企穩，澳元兌美元再次升破0.7，海外資金對亞洲的風險胃納仍在。關於匯率的分析，可以參考每週末的「圖表盛」欄目。