【隊長隨筆】2023年3月14日 – 該從美國券商抽錢嗎？ (Patreon)

有讀者問：存放美國券商於的資產，總值超過當地政府保險的額度甚多，應否先行抽資？這是個好問題。

自己的看法，是在現時情況下，別再去推特看任何關於「銀行危機」的東西。自己在這個題材，在推特上認定可信任的真專家，可能只有一人。

絕大部分KOL，根本一竅不通，只專挑時興的話題來談，完全非該方面的專家。銀行是極複雜的企業，KOL實際上「識條L咩」？

就像基金經理大談騰訊(700)基本面，可能連年報的封面也沒碰過，一如在Last Gathering所講，看法只靠直覺思維(快思)，「斷估無辛苦」。

很多人又將焦點放在「獵巫」之上，研究誰犯錯、誰要負責，救市政策是否合符道德？到底是拜登、民主黨、銀行家，還是美聯儲的錯？與2009年金融海嘯時無異，日日找「犯人」。

事實上，我們旨在投機圖利，誰對誰錯有何相干？最重要是自己使用的券商、銀行沒事，日後再找交易機會便是。但市面就是充斥大量噪音，很影響理性分析。

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所以自己集中觀察股價。IB(IBKR)有看過基本資料，應該只有短年期國債。自己在IB的資產，當然高於港府的保障額，如果IBKR股價單日暴跌幾成，也會先撤資為敬，不會盲目堅持自己的「分析」。

永遠以市價為先，市場比個人聰明，即使一無所知，但如見銀行股、券商股單日狂跌數成，就立即自該行抽資，能避過倒閉風險的機會很高。

相信市場綜合資訊的能力，比你、我與推特上的「金融股吹水員」，要高得多。

以圖論圖，Charles Schwab(SCHW)跌勢並不正常，跌幅遠大於均權金融股ETF(RYF)、券商ETF(IAI)。並非斷定Charles Schwab會出事、倒閉，但如持有金額高於保障額，抽資是應份的選擇。

雖有不便，但圖表反映事不尋常，至少多於當地政府保障額的部份，不妨先撤離。

調倉也有過程，大家可能擔心，如途中倉位(例如國債)爆升，豈不是又虧一重？可利用其他券商戶口，用期貨短時期內複製倉位(及其回報)。也可用合成期權組合，long在價 call + short在價 put，一樣可以複製正股的回報，大錢未調動前，已經可以借衍生工具的槓桿作用，先向於其他券商複制倉位。

一方面在其他券商，用上述招數複製倉位；一方面自Charles Schwab(或其它券商)撤出過多資金/產，就不怕出大事時受重創。

重申一次，並非斷定Charles Schwab會出事、倒閉，只是不必要冒潛在風險，即使不便，也尊重不正常的跌勢。虛驚一場，只是白忙一趟；萬一出事，可保平安而已。

操作上，除持有標指ETF(SPY)call仍苟延殘喘，並沒有做其他交易。

國債已過度延伸，暫不會追。如情況持續，可以準備休假出遊。停止不斷追看，因若長時間追逐新聞，數月內會身心俱疲，以往也曾試過。

消息既頻繁，且牽動情緒，又是難以預測，追蹤數月後，人會變得疲憊不堪，思想變得極端。再有機會出現時，不能準備好去迎接。

因99%新聞是負面消息，耳濡目染，觀點一定偏熊，終極見底時，觀點既成，不可能捉到。

就像去年整年在看內地不利因素，見底反轉一刻，情感上是接受不到。因為有圖表、價格以外的訊息源頭，形成了觀點，可是市場永遠有自己的邏輯和走勢。

自己只會觀察與自己和朋友有使用的銀行、券商的圖表；待回調時考慮買黃金、國債；不會造淡股票，因為消息市一定是裂口高、底開(gap up、gap down)。

年青讀者沒經歷過金融海嘯，可以不交易，但可靠觀察股票圖表，了解金融危機的過程，累積經驗、歷練。

你一旦見過金融危機的過程，對財演的「信念投資法」、連登式「升就追、跌就溝；出糧就入貨、止蝕係多餘；回調即係特價、止賺都係多餘」投資「智慧」，自自然然產生強烈的免疫力，可保畢生財務平安。

當一間龍頭地區銀行，連跌幾口，股東和債券持有人，立刻一無所有。你只會體悟到：「契弟走得摩，斬貨要果斷」的投機真理。

只是隊長自金融海嘯、歐債危機、2015年A股滅門，已見過太多，無謂再虛耗精神，不如去旅行，多些時間看書、做運動好了。