Bryan市況觀察(12/06/2023) (Patreon)

宏觀觀察

上周一美國供應管理協會 (ISM) 報告顯示，ISM Service PMI  (非製造業 ) 從 4 月份的 51.9 降至5月份的 50.3。由於新訂單放緩，美國服務業 5 月份幾乎沒有增長，企業願意為投入服務而支付的價格推至三年低點，正面來講打擊通脹有效果，但同時影響企業投入的意願，最終會反映到實體經濟。儘管Service PMI依然在50之上，但走勢持續向下，同時Manufacturing PMI連續第七個月低於 50 (參考 : 上周POST),  經濟低增長或衰退的風險不能忽視。

上周澳洲央行和加拿大央行都同時加息0.25%，澳洲繼3月4月停止加息后已經連續兩個月每次加0.25%，加拿大繼3月停止加息后再次加0.25%，英國繼續加息的決心亦非常清晰 (參考 : 上周POST)。非美主要貨幣與美元息差收窄，對其匯價有小小支持，有利對抗入口通脹。

主要貨幣方面，代表美元指數的UUP和佔美元指數主要比例的歐元，英鎊，和加紙價格動力都係放緩，美元指數期貨周五收103.533。日元價格動力雖然有改善但維持在負數區間，維持弱勢。

美債暫時無上限，一年或以上國債價格亦企穩，10年或以上國債價格動力明顯改善，美元走勢放緩，新興市場本地貨幣債價格動力維持上升趨勢，價格造好。3個月·Treasury Yield $UST3M收5.37%，2年$UST2Y收4.59%，10年$UST10Y收3.75%。

11個主要國家或地區的股市價格動力，亞洲和新興市場價格動力上升，台灣（EWT）和日本(EWJ）繼續領前，價格亦造好，歐洲價格動力回落，價格有回調但企穩，香港（EWH）和中國(MCHI）價格動力連續兩周上升，價格暫時企穩但價格動力仍然在負數區間。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

大市已經連續4個周五都造好收市，上周SPY亦創52周新高，相信SPX好快跟隨，SPX周五收4298，最高去過4322比52周高位4325差3點，而成分股當中股票高於50天綫只係達到57%，在之前16 AUG 2022的高位4305時達到92%，雖然過去一周創新高數目大於新低，但兩者數目差距亦只是101，對比前年市好時，長時間正差距，而差距隨時300或甚至更高 (見下圖)，市寬確實不好，都係靠繼續推上幾個主題大價股，直至推盡爲止。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

過去一周，創新高的ETF數目比創新低多，但主題都離不開市場集中追棒的主題和地區，QQQ, XLK, XLC，ITB，XHB，BOTZ等等呢幾個主題大家在過去幾周都係呢個Post見慣見熟，代表Software既IGV和Internet相關既FDN亦創52周新高。創新高地區除左繼續有日本EWJ外，代表韓國市場既EWY亦創新高，大家對K-POP和韓劇耳熟能長之外，對韓國科技亦應該不陌生，EWY當中科技主題占比超過30%，韓國半導體行業亦好厲害，等陣再講。

今周創新低主題依然都代表恐慌指數VIX既VIXY和VXX。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，排名繼續領前都係科技，半導體，通訊和AI軟硬件相關主題繼續領前，IGV (Software) 和 FDN (Internet) 亦在上周創出52周新高，必須消費，公用事業，商品和黃金價格動力排名下降，銀行業的價格動力排名雖然還在低位但其價格動力有明顯改善，美國債務暫時無上限，股市做好，市場用行動去支持。

美股行業主題方面，除XLY（可選消費）之外，其他主題的價格動力都有下降，但XLK（科技）和XLC（通訊）價格維持造好。XLY，XLK和XLC圖形維持第2階段。

前文提到韓國半導體行業都幾厲害👍，實際情況大概係點樣呢？韓國在半導體組裝和生產方面市場占比全球排第2。Samsung和 SK Hynix ——佔全球半導體市場份額約 17%，是全球memory chip的主要生產商。 根據2022年的數據，該兩家企業佔全球NAND  Flash Memory約50%的市場份額， 亦佔據了DRAM全球近 70% 的市場份額。Memory chip在所有電子相關的產品都至關重要，是不可或缺的主要部件（資料來源 : www.nbr.org ）。代表韓國市場的ETF – EWY中，Samsung Electronics和 SK Hynix占比接近30%，除此之外，主要占比亦包括浦項鋼鐵 (全球最大鋼鐵製造商之一)，汽車和電池等關鍵板塊，在目前全球供應鏈調整中，市場下一個焦點會不會係韓國呢？下周再見。

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