【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 5 (Patreon)

按：本片為2023年6月份金會員教學影片的文字版

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裂口（Gap）

繼續講解前，先來一段風花雪月。

N年前的電影《奪寶奇兵之聖戰奇兵 （Indiana Jones and the Last Crusade）》。由辛康納利及夏里遜福主演，去到結局，他們找到了密室，密室內有過百隻杯，當中一隻是真正的聖杯，飲了聖杯盛載的水，人便可長生不老。但如飲了假聖杯盛載的水，則會中毒身亡。

看圖表就像戲中選擇聖杯，圖表可能有N樣不同的特徵，但可以只有一個關鍵（聖杯）。如果要隊長選擇，我會選擇大成交裂口向上／向下形態。

如果一個裂口沒有回補，時間愈長，愈不會反轉（The longer a gap remains unfilled, the greater the odds of continuation in the direction of the gap.）裂口買賣失敗率好高，很多時裂口突破，第二日沒有確認（Follow Through），很多時便立刻掉頭向下。

如裂口出現後2至4日內沒有回補，趨勢持續的機會很大（If a gap is not filled within 2-4 days, a powerful move should be expected.）。

最近的例子有Nvidia（NVDA），5月尾數倍成交裂口上升，正常會嘗試回測裂口上升當日的低位，形成小雙底才會繼續升勢。但NVDA沒有回調至裂口頂，已經急不及待再創新高，表示需求旺盛，資金恐慌性買貨。這就是優質的圖表，可大膽買入。

它的對手AMD（AMD）便高下立見，AMD已經回補裂口，雖然未必沒有希望，或會震倉再上，但好明顯見到與NVDA的實力差距。其實在裂口上升日已見端倪，NVDA數倍成交上升，AMD僅高於平均數成。

AI軟件股Palantir Technologies Inc.（PLTR）亦是好例子，5月中數倍大成交裂口上升，從未回測裂口底便繼續上升，如入無人之境，不足1個月上升七成。

由以上例子可見，最安全、最強勢的股票就是大成交裂口上升。加上，這類股票多數只有坐擁天量資金的機構投資者入市，因為一般散戶對這類跳升的股票，多避之則吉。

將這個概念反轉，最值得沽空的股票，便是連續大成交裂口下跌股票(《超級績效2》稱之為serial gapper)，如下圖的阿里巴巴（BABA），在2020年10月尾見頂後，便連跌數年，至今仍未見曙光。當中因撈底、價值投資等入市人士，均全軍覆沒。

結論–習數以忘數

《學習的王道》其中一個章節提及「讓時間變慢」，要是將西洋棋特級大師的思考程序，與略遜一籌的一般西洋棋專家的思考程序相較，你會發現特級大師留意的細節反而比較少。

這個事實讓很多人感到詫異。雖說特級大師看得少（Consciously looks at less not more） ，但他的心智在過往已經整理出大量的資訊區塊，讓他不需要用太多意識思考，卻能了解得更多。（The chunks of information that have been put together in his mind allow him to see much more with much less conscious thought.）。

正如神級交易員，他們的股票圖表十分簡潔，只有價量及平均綫，毋須大量指標輔助。

看圖最終的奧義，是推斷誰在控制市場？是買家還是賣家？裂口大成交向上，而且裂口遲遲未補，便是買家主導；大成交裂口下挫，代表賣家大量出貨；如果陰陽燭並排，成交銳減，意味買賣力量暫時均衡，在現價再買和沽的意欲甚低。

交易員最大的敵人，是自己對於市場應該走向何方，有強烈的意見（Direction Bias）。

但實際上市場有自己的邏輯、規律。純粹以圖論圖，沒有主觀意見是很困難的。如現時(2023年6月)市況，美股節節上升，但如果純粹基本面，孳息曲綫倒掛、聯儲局拒絕短期內減息等負面因素。一般人可能會認為美股已過高，會不敢入市甚至沽空。

學得愈多，就愈難做到特級大師般看得少，因為要主動放棄有關知識，純粹成為市場觀察者。如同打坐一樣，愈多想法就愈難集中觀察呼吸。

Linda Raschke對此意見是要活在當下（Be Present），不要預測未來，按圖表每天的新變化，滾動式調節看法（One date point at a time）。如上文提及的AMD，如果填補裂口後，再大成交跌穿關鍵平均綫，便應盡快沽出，不要因其AI的淒美動人故事而猶疑。

這個世界有無窮無盡的事讓人分心，如NVDA圖表形態完美，但很多人認為它估值過高，是泡沫，加上內幕人士（insiders） 不斷沽出等。但既然圖表顯示對該股需求旺盛，求過於攻，便就不要多想，買入直接走勢變差為止。

隊長多次提及，關於 NBA芝加哥公牛隊的紀錄片 The Last Dance入面提到，絕大部份人，無法活在當下，總是想未來、思過去。

過去充滿後悔，未來令人恐懼。籃球之神米高佐敦（Michael Jordan）成功的關鍵，是他無時無刻，也能集中精神，活在當下。

比佐敦有天份的球員，如恆河沙數，但成就遠不如佐敦，全因敗在心魔，在關鍵時刻，被非勝不可的壓力壓倒，表現大為失準。

米高佐敦則永遠心境非常平靜，不會讓外在、不可控的因素影響心情。投射時聚焦於自己投籃的姿勢，不是很理所當然的嗎？幹嗎要想著，假如一擊不中時，會是如何難看？

同一道理，沒有人有水晶球，能夠知道明天持股的價格如何，會有什麼難以預見的事情發生？應該做的，是按現時的圖表，去做出做好的判斷。

最後以隊長打坐師傅Ajahn Brahm的一個比喻作結：如果想射箭射下樹上的小鳥，便應全神貫注於它的頭部。聚焦的點逾多，內心對話逾多，射中的機會自然大減。

如同禪修的首兩個：第一階段是覺知當下(Present Moment Awareness)，不想去想及過去與未來；第二階段是要減少內心的對話(Silent Present Moment Awareness)和對事件的評論。

（有興趣的同學可以參閱《快樂呼吸十六法》一書：https://www.books.com.tw/products/0010820542）

令自己精神集中於價量分析是非常重要。縱然大師如Linda 或米奈爾維尼，反覆教授他們的分析法門，但會否被自己的情緒，例如市況不就時的鬱悶和沮喪，令到自己放棄觀察圖表；或被自己的directional bias，凌駕於圖表反映的真實供求實況，是每個交易員很難克服，但必須越過的崇山峻嶺。

（系列完）