Bryan市況觀察(09/10/2023) (Patreon)

宏觀觀察

反映經濟活動情況的3個指標ISM Manufacturing PMI (製造), Service PMI (服務) 和非農新增職位non-farm payroll employment (非農新增職位),  9月數字都不算差。

製造業指數繼11個月都低於50%盛衰分界綫，目前連續3個月有正增長至9月49%，超過48.7%顯示製造業在擴張，而擴張主要來自新訂單，生產和就業。服務業9月為53.6%，比8月下跌0.9%，但依然連續9個月維持在49.9%以上既擴張區域。非農新增職位更遠超預期，9月急升至33萬6千份，失業率3.8%維持不變。(資料參考 : www.ismworld.org , www.bls.gov )

美元維持强勢，周中去過107.05高位，周五收105.78，非美主要貨幣下跌趨勢亦暫時得到舒緩。

不算差既經濟數據支持息口higher for longer, 基本上係債都受壓，7年以上美債(IEF, TLH, TLT)繼上上周尾段反彈後，上周再創52周低。

3個月·Treasury Yield $UST3M - 5.63%，2年$UST2Y – 5.08%，10年$UST10Y - 4.78%。

大市SP500和其他各主要市場繼續回調，價格動力欠奉。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

創新高股票數目繼續每日維持少於創新低，差距比上上周有擴大。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

創新高ETF有TUR  (土耳其)。

創新低ETF主題有Clean Energy - ICLN和TAN， Lithium - LIT，Bond- IEF, TLH, TLT, ZROZ和TIP, 公用主題 – XLU, Biotech – XBI。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，接近持有現金既T-Bill已經更進一步爬到TOP 3，油/氣價格近期高位回落，能源主題大插，息口維持高位亦令收息主題REiT和公用事業主題價格下挫，銀行主題亦繼續受壓,  金/銀價格亦不好。科技，軟件和保險主題價格暫時企穩。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

XLC和XLK價格動力有改善但圖形仲係第3階段，其他主題未有價格向上既動力。

(參考資料 ：至底位置）

總結，大市未有好轉，股債繼續齊跌，7年以上US Treasury再創52周新低，收息主題既公用事業和房托亦無運行，T-Bil 價格動力比大部分主題包扣大市SP500都高。之前3次引發金融機構流動性危機都係債息急升。

英國中型銀行MetroBank有3.5億英鎊2025到期的債務，上周中提出集資6億英鎊加强資本水平后，其股價最高比上上周下跌約40%，到執筆時，Metrobank上週六拒絕從事商業借貸Shawbrook 的一系列收購方案，隨後與其債券持有人就注入股權和債務重組事宜進行談判。

繼續等待調整結束。下周再見。

Appendix (至底位置)

---------------------------------

Appendix (至底位置)