Bryan市況觀察(21/11/2023) (Patreon)

宏觀觀察

通脹數據美國10月整體CPI按年上升3.2%，自5月上升4%幅度下跌，6月到9月在按年上升幅度3% ~ 3.7%反覆上落，而核心CPI上升幅度維持下降趨勢到4.0%。整體PPI按年上升1.3%，自5月上升1.1%幅度下跌，6月到9月在按年上升0.3% ~ 2.2%反覆上落，而核心PPI上升2.9%，已經6個月在2.9% ~ 3.0%窄幅上落。整體CPI和PPI上上落落跟油價關係密切，扣除油價和食品既核心數據下降幅度已經放緩。

經濟數據10月Retail Sales是7個月以來第一次按月下跌0.1%，受汽車銷售下跌影響。10月Building Permits比上月上升1.1%，維持在1.4M~1.5M區間約一年時間，建屋活動仍然保持溫和狀態，預期息口短期見頂，建屋主題ITB相對强度不下于科技主題XLK。

(資料參考 : www.census.gov , www.bls.gov)

聯儲局主席發表完對息口預期后，市場可能已經對非零息環境麻木左，短期不加息亦原來已經係皇天恩賜，炒番轉，然後過左聖誕后再算啦。美元大幅回落收103.79低於30周綫，如果之前沽非美貨幣，轉身慢D又被夾死。

債市調整暫時結束，10年債息繼續回落收4.44%，對比之前高位4.98%（係過去15年來高位）已經回左約11%， 如果之前追沽，轉身慢D又係被夾死。

3個月·Treasury Yield $UST3M - 5.5%，2年$UST2Y – 4.88%，10年$UST10Y - 4.44%。

全球主要市場調整亦暫時結束喇。去美元化定係被美元邊緣化，留番市場回答。兩大巨頭會面，氣氛友好，EWT價格動力媲美SPY，美元挂鈎既EWH價格動力今次亦不用包尾喇。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

創新高股票數目與創新低接近持平，市寬有改善。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

創新低繼續係VIX恐慌指數既VXX和VIXY，仲有小麥WEAT。市場目前不恐慌，追住增長和大隻股，上周文中有提過首先跑出既主題XLK和XLC，一周后就創52周新高，代表大隻增長主題既XLG和SCHG亦創新高，台積電和NVIDIA佔比例較重既半導體主題SMH同樣創新高。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，反映到市場取態，銀行價格動力大幅改善，實體經濟相關既半導體SOXX，建屋ITB，休閑娛樂IYC既價格動力提升不少。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

主要主題除能源XLE之外，其餘主題既價格動力都有提升，市寬改善，科技XLK和通訊XLC繼續帶領大市向上。

(參考資料 ：至底位置）

總結，目前無壞消息就當好消息，兩大巨頭會面亦表現友好，連過去係息口風眼既銀行主題亦有追棒，相信大家都期望聖誕快樂，過左年再算。下周再見。

Appendix (至底位置)

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