【鍾Sir期貨投資筆記】2023.12.03 OPCE+減產力度見底 多項數據指向衰退 Nick:鮑威爾是說不加息 (Patreon)

OPEC+在週四宣佈減產後，紐約期油（CL）無法突破80美元大關，並倒跌收場，主因是減產政策模糊，延期會議及各自的聲明透露了成員國之間不像有真正共識，自然無法取信於市場。再者美國原油產量已經重返疫情前的高位，OPCE+的如意算盤似乎難再打響。

【美國每日原油生產量】

【美國商業庫存按年變化】

需求放緩也是油價下跌的元兇，根據美國普查局的數據顯示，美國商業庫存正在急劇收縮，圖中可見商業庫存的年增長跌破零的時候，往往也是經濟衰退期，而最近數據急速跌近零，是否也意味著衰退臨近呢？再看看12月1號新鮮滾熱辣的GDPNow，第三季GDP達5.2%，但亞特蘭大聯儲卻把第四季預測從之前的1.8%大幅下修至1.2%，主要是反映了最近建造業及消費數據走弱，筆者大膽估計接下來週五的非農業就業數據也會繼續回落，明年第一季會繼續轉差。

【亞特蘭大聯儲GDPNow】

看來Bill Ackman是對的，經濟下滑可能比想象中快，就連鮑威爾也鬆口了，華爾街日報首席經濟記者Nick Timiraos就很有意思地用了：聯儲局似乎已經結束加息，只是官員們不願意說出口（Fed’s Interest Rate Hikes Are Probably Over, but Officials Are Reluctant to Say So）做有關鮑威爾講話的標題，其實市場也有類似解讀，十年期美國國債期貨（ZN）就大升至年初銀行危機前的低位，隨著利率見頂變得確定，價格好可能重返116，也就是今年3-5月銀行危機後，市場認為難以加息的水平。

【華爾街日報有關鮑威爾講話的報道】

【十年期美國國債期貨走勢（ZN）】

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