2024 年經濟展望 (Patreon)

美國軟著陸．中國假復甦．香港是但喇

首先，展望不等於預測；我很怕那些預測。而且作為一個「市場有效定率」信徒，我認為市場價格已經反映了絕大多數的資訊和預測。

不過，人的預期偶爾還是會有落差的，尤其是市場集體的預測，就更加會時有落差。所以，真正要捕捉的，其實是預期落差的那些機會。

高盛最新一份報告指美國在 2024 年很大可能會出現軟著陸；言下之意就是其他的人看得太淡。事實上，2023 年第一季美國幾乎出現一場金融危機，但最終又好像安然度過。要知道，金融危機和衰退是兩回事；金融危機會引發衰退，但衰退並不代表一定會導致金融危機。

另一邊廂的中國大陸，由房地產泡沫爆破引發的衰退，仍然有待消化。究竟在甚麼條件下，中國大陸經濟才可以走出所謂的「迷失」？另外，在迷失的過程，偶爾也會有短暫的小陽春；究竟為何高盛、瑞銀等在中國經濟仍然未擺脫泡沫爆破的後遺症，就已經唱好中國股市？

最後就是香港。香港一來受強美元的影響，二來受中國大陸經濟疲弱的拖累，雙重打擊之下，市場景氣已經嚴重受壓。再加上樓市調整愈見明顯，究竟下一步又會怎樣？