Bryan市況觀察(30/06/2025) (Patreon)

宏觀觀察

5月·PCE按年升2.3%，核心升2.7%，趨勢持平。6月20號NFCI數值和趨勢顯示金融狀況比平均水平繼續寬鬆。2025 Q1 GDP最終數值為負增長0.5%，與對上季度正增長2.4%比較，差距之大接近3%，重災區同關稅有關既進口衰退。5月耐用品訂單按月大增16.4%，主要由交通運輸設備帶動，多少亦離不開敲定關稅因素。成也關稅，敗也關稅，只要有利股市操作既因素存在的話，市況造好機會就會提高。

(資料參考 : www.census.gov , www.bea.gov , fred.stlouisfed.org/series/NFCI , NFCI正數表示金融狀況比平均水平緊張，而負數則表示金融狀況比平均水平寬鬆。想更詳細瞭解相關資料，可以到www.chicagofed.org )

遇到處心積弱既美元，非美主要貨幣想弱都難。上個任期USD最高最低差異有15%，呢個任期USD已經下跌左12%，按15%計算，底位約94。

債市就無股市既衝勁，長債價格有改善但目前仲係翻覆向下趨勢。

3個月Treasury Yield $UST3M – 4.3%，2年$UST2Y – 3.75%，10年$UST10Y – 4.28%。

今次環球主要市場調整已經完畢，SPY恢復最快，之前領頭既歐洲在上周尾段亦開始發力，好幾個主要市場和SPY同創52周高。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

周中跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

Walter Deemer’s  Fidelity Fund List表現優於現金的基金百分比超過66%為超買，低於33%為超賣。上周數字68%，僅僅上番去超賣區，大市當日收6092。

格局無大改變，繼續有半導體，科技，AI，通訊帶動。昔日防守主題軍工，目前成爲全球發展動力之一。

(資料來源 ：walterdeemer.com,  美股隊長美股ETF速成班，相關資料在至底位）

下圖為上周創52周新高/新低股票數目

大市調整完畢再創52周高，市寬亦反映得到。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

創52周高  - 

SPY (美國), EWT(台灣), EWY (南韓), EIS (以色列)，EEM/EMXC (新興市場)，EWG (德國)，EWG (法國)，

XLK，QQQ，XLC，XLI，ITA，AIQ，CIBR，IAI，MTUM (動能ETF)，ARK 系列。

目前亦無明確主題創52周低。

大市目前由MAGS，SMH半導體，XLK科技，XLC通訊，XLI工業帶領。

(參考資料 ：至底位置）

總結，環球市場調整完畢，亦再一次讓大家見到，仲係立立亂，不是好安全，股市都可以造好，下周再見。

附上幾個對大市的參考，1）NAAIM指數和SP500趨勢，2）VIX指數和SP500趨勢，3）StockBee T2108和SP500趨勢

(資料來源 : www.stockcharts.com，stockbee.blogspot.com)。

Appendix (至底位置)

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