【隊長市評】2023年5月2日市況短評 - 債務上限 (Patreon)

很久沒有寫過市評，4月完全抽離，休養生息，深入檢討一下自己的手法，之後會出POST分享。

過去兩週，炒momentum增長股者血流成河，大量股業績後跳空大跌，突破成功率極低，例如硬膠膠高追C3.a i(A I)的基金，極速五折落樓。還好4月多睡覺少搏殺，避過一劫。

指數強勁，標指又試4200，但業績期整體利潤按年倒退，減息日期又大幅往後延；Dumb money 信心爆棚，Smart money卻見悲觀，於如斯繼續收水的格局，實在是非常棹忌。

指數升，市寬卻大幅轉差，高盛(GS)有篇研究，大家可以細品。

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/sp500-concentration-large-cap-bad-sign-future-returns-effect-market-2020-4-1029133505

現在格局跟2021年下半年十分類似，當年納指、標指上升，細股下跌。散戶判斷股市，多根據指數升幅，是不會理會指數因權重股集中，其實只反映十隻、八隻股票的走勢。

但除非只聚焦操作權重股，不然看著SPY、QQQ炒中、小型增長股，實是自掘墳墓。QQQ和IWO、ARKK、IPO，氣象根本是南轅北轍。

做好的唯一對象必定是大型權重科技股如MSFT、NVDA等，小注短線投機仍可，而且Linda Raschke看短期標指仍能上升。

資金不斷從其他股票流入大型權重股，升勢多是「最後一舞」(The Last Dance)，但做頂是一個漫長的過程(Topping is a long process)。

個人仍是非常輕注上陣，主力沽空日圓，日央行宣佈繼續QE，美國息率應該Higher for Longer，USDJPY圖表週五開始range expansion。日經也創新高

澳元兌美元(AUDUSD)、工業用金屬(DBB)圖表甚為樣衰，跟港股、A股類同。

傻鬼以為大陸會像2009年大手筆以基建刺激經濟，卻見大陸施政核心為建立戰時體制，強化對農村的操控，不見實際政策幫助就業；出口疲弱不堪，剛剛公佈PMI遠差於預期。

大陸、台灣股市不濟，新興市場資金流見流入印度(INDA)、墨西哥(EWW)、印尼(EIDO)。但個人觀點是美金或接近見底，最多是細注出擊，仍在衡量潛在升幅。

昨晚（1/5）美國財政耶倫宣佈，由於稅收比預期少，債務上限（Debt Ceiling）會早於預期來臨，估計美國政府現金於6月1日耗盡，除非國會兩院能通過新債務上限。

此外，預期第二季度，美國國債發行量為7260億美元，大幅高於預期4490億。國債供應大增下，美國30年國債期貨下跌1.55%。

相關新聞連結：https://twitter.com/financialjuice/status/1653112775856513066?s=46&t=cZ7cPH_CPOKXl_Zd3xxtPw

消息本應非常利淡美元，卻見歐元不升反跌，做好歐元、英鎊的期貨倉位，非常之人多擠逼，Youtube 美元變廢紙的華文video很多。萬一週四議息，聯儲局表明6月或會續加的話，美股、歐元、英鎊好倉或會大幅受壓。

黃金走勢不斷轉弱，美金如大幅轉強，也是極度不利。