【隊長隨筆】步入減息週期（2023年12月14日） (Patreon)

聯儲局終於來個政策急轉彎。12月1日仍堅持不排除再度加息，美國剛公佈的通脹數據完全不見戰勝通脹的證據，然而昨晚忽然預測明年減息3碼（75點子）。

參考Ned Davis Research的數據庫，減息前通常出現的價格走勢：

1. MSCI美國指數跑贏MSCI環球美國除外（ACWX）

2. 必需消費（XLP）、醫療護理（XLV）表現最好

3. 正式減息後房地產信託（VNQ）表現奇差（和直覺非常之相反）

4. 美匯指數（UUP）疲弱

5. 30年國債期貨上升

減息期買入美國國債是最正路的操作，今天已買入2年期國債期貨（ZT），今晚會回補之前沽出的長期國債ETF (TLT)。

日圓走勢強勁，會等待機會買入日圓期貨（6J）。

昨晚美股市寬很好，SMM 升4%的股票又過千。自己會買入剛剛震完倉的金礦股，會選從高位回調幅度較低的股份。

均權標普500指數（RSP）也會考慮。個股的setup多extended不能勉強。

有人歡喜有人愁，強日圓不利日股（DXJ），充斥大量類頭肩頂的圖表而市寬轉壞。外圍抽爆，但港股、A股未見起色。

Ned Davis Research的報告請參考附件。