MERCATI ANCORA CON I NERVI A FIOR DI PELLE (Patreon)

La giornata di ieri testimonia la tensione che si respira ancora sui mercati.
Da oltre un mese, i mercati reagiscono in modo estremamente sensibile a ogni nuova notizia. Ieri sera è stata una di quelle giornate.

L’S&P 500, dopo la chiusura dell’Europa, era arrivato a perdere oltre il 3%, salvo poi ridurre le perdite e chiudere a -2,24%, con un ulteriore recupero nel post-market americano.

Cosa ha innescato questa ondata di volatilità?

Tre fattori principali: Nvidia, Powell e il Giappone.

Se il tema dei dazi resta molto delicato anche dopo l’annuncio della sospensione globale, la mancata estensione di questa sospensione alla Cina chiarisce quale sia il principale bersaglio di Trump. In quest’ottica va letta anche la notizia che ieri ha coinvolto Nvidia.

Il colosso dei chip per l’intelligenza artificiale ha comunicato che l’amministrazione statunitense ha esteso i controlli sulle esportazioni verso la Cina, imponendo nuove restrizioni su alcune tipologie di chip. Per esportare quei prodotti, saranno necessarie licenze specifiche, la cui concessione non è affatto scontata. Questa mossa inasprisce ulteriormente la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina. Soprattutto dopo che la Cina aveva espresso la disponibilità a negoziare con gli Stati Uniti, a patto che Washington smettesse di esacerbare i toni. In caso contrario, Pechino ha chiarito che non è disposta nemmeno a sedersi al tavolo delle trattative.

Diciamo che la frattura che si sta creando non sembra facilmente ricomponibile ma soprattutto c'è l'intenzione reale di farlo? Non so.

Nvidia ha reagito con un pesante -6,87%, trascinando con sé l’intero settore tech e, in un secondo momento, anche il resto del mercato, che ha letto nella decisione un segnale ovvero che questa guerra commerciale non finirà presto.

E poi...? cosa è successo? E' arrivato il nostro Powell che ha sottolineato come la banca centrale americana non interverrà per fermare eventuali discese del mercato azionario e che in questo momento la reazione dei mercati è comprensibile considerando il contesto di incertezza (frecciatina a Trump?). Ha poi aggiunto che il suo focus sarà sempre sull'inflazione e che se fino a poco tempo l'obiettivo di controllo dei prezzi sembrava ormai a portata di mano, con i dazi questa sicurezza è più bassa. Il mercato ha interpretato le parole del presidente della FED come un segnale che il processo di allentamento monetario potrebbe procedere più lentamente, fino a quando non sarà chiaro se e quale impatto avranno i dazi. Questo ha inasprito la flessione.

Solo notizie negative ieri? Per fortuna, c'era ancora una carta da giocarsi.
Al momento, sono in corso le trattative con il Giappone sul tema dei dazi. Il Giappone è uno dei primi paesi ad aver avviato i negoziati. Ieri, il presidente americano ha confermato che le trattative con il paese nipponico stanno procedendo molto bene, e questo è stato sufficiente a dare fiducia nei mercati, che hanno recuperato dai minimi e continuato la ripresa anche durante la notte, evitando un brusco risveglio per noi europei.

I mercati sperano che le prime trattative si concludano rapidamente e positivamente, per evitare che i dazi entrino in vigore tra 90 giorni, ma soprattutto per comprendere se ci sia un vero margine di negoziazione.
I primi segnali positivi sono stati sufficienti a dare un po' di ottimismo, ma è ancora troppo presto per trarre conclusioni.

Nei prossimi mesi mi aspetto che la volatilità continuerà quindi manteniamo i nervi saldi e non lasciamo che le fluttuazioni normali di mercato influenzino il nostro piano di investimento!

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